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  • Jorge Vendrell wed-center

Paradoja de la Ineficiencia Macroeconómica

Actualizado: abr 5


Según los expertos, una de las consecuencias de la guerra comercial entre EEUU y China es la desaceleración económica mundial; aunque a juzgar por los resultados macroeconómicos anuales, ni EEUU ni China han visto afectados su PIB y su empleo que han crecido a buen ritmo en ambos países en 2019. Por el contrario, la UE a tenor de las declaraciones de algunos de sus ministros de economía y dirigentes, apuntan a la guerra comercial como principal responsable de la desaceleración del PIB y del empleo vividos en el euro zona en 2019; y que, según todos los indicios, se agravara a lo largo de 2020. Al hilo de este análisis parece poco probable que la desaceleración de la zona euro tenga su raíz en una supuesta guerra comercial que no ha hecho mella en la economía de los dos países enfrentados EEUU y China.

Los anteriores argumentos acerca del origen de la desaceleración europea son aceptados sin excepción por el Banco Mundial, el Fondo Monetario Internacional, y la OCDE incapaces de realizar un análisis económico pormenorizado sobre las verdaderas causas por las que el PIB y el empleo de la zona euro crecen por debajo del de EEUU, y que como sostengo desde el inicio de esta desaceleración nada tienen que ver con una crisis económica global, a mi juicio inexistente, al menos hasta antes de la aparición del coronavirus.

Los datos más relevantes de esta realidad, que en Europa nadie quiere ver, es que ni con la reducción de los intereses a 0 llevada a cabo por el BCE, menor inflación, y menores salarios que los norteamericanos, la economía europea lejos de crecer más que su homóloga americana, obtiene peores registros en PIB y empleo en 2019 que la estadounidense. Y todo ello en un contexto con marcada desigualdad salarial entre los países integrantes de la UE en relación a los EEUU, que no ha supuesto para la UE ninguna ventaja competitiva, contrario a lo que era de esperar.

El análisis del resultado anterior es contundente y macroeconómicamente incoherente, y por tanto, contrario a lo que dictaría cualquier manual de macroeconomía, que esperaría que una economía con menores salarios, y tipos de interés e inflación más reducidos, viese incrementado su PIB y empleo, por encima de que otros países con mayores salarios, tipos de interés e inflación; razón por la cual he bautizado a esta incoherencia como: Paradoja de Ineficiencia Macroeconómica ya que muestra la incapacidad de la UE para competir con los más grandes en una economía globalizada, aun teniendo a su favor importantes ventajas competitivas.

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